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美国政府停运 对加拿大人理财投资的影响

06/18/2014 09:49 发布 类别:旅游资讯  |  浏览(1264) 收藏文章

由于美国国会两党就避免未来几日政府关门的预算议案难以达成一致,正如分析师所预计的,美国政府从10月1日开始正式关门。在金融海啸后,全球的经济复苏都无一例外采用凯恩斯式的政府消费刺激经济,以及中央银行启动印钞机的双管齐下方式。这就形成货币政策与政府消费的相互依赖,美联储的货币政策只能保持低利率和市场上泛滥的流动性,而政府消费则是带动民间消费的重要因素。在这种格局下,当政府消费嘎然止步的时候,私有部门的消费倾向也会趋于保守,从而导致央行的货币政策效果大打折扣。
  

美国政府目前的雇员约为200万人,这次的政府关门将使得近100万雇员回家休假,政府关门持续的时间越久,联邦雇员对将来返回岗位工作的希望就越小,因此会节衣缩食减少消费。在政府主导的市场中,当政府关门时,许多经济数据都不能发布,失去方向的企业会采取保守姿态,在启动新项目和消费方面都会犹豫不决导致储存现金的现象。随着政府关门时间越长,美联储采取超低利息货币政策以及印钞购买国债刺激经济的做法都会被抵消。彭博咨询的分析师预计,美国政府每关门一天,美国GDP损失就大三亿美元,而根据历史经验,如果这次美国政府关门像1995年那次关门般持续21天左右,美国第四季度的年华GDP将会减少1%。

  
据美国国会研究处的数据,美国政府在1977-1996年关闭的次数为17次,最近的一次发生在1995-1996年的克林顿政府时期,而2011年奥巴马政府则在最后一刻延长了举债上限的谈判避免政府停运。从统计数据上看,过去的17次政府停摆对股市的影响有限,特别是股市在政府关门后的三十天内平均上涨0.6%,关于这点并不奇怪,因为股市是经济的晴雨表,对政治角力不感兴趣,而且股市是预期游戏,在政府停摆前股市已经以下挫的形式消化了大部分影响。因此,投资者以政府停摆为由抛售美股并不明智。

  
与过往相同的是,在面临政府关门前,美国股市都出现了下跌,在1982和1984年政府关门前,美股都以大跌的形式迎接政府停摆,而政府真的关门后,股市全部夺回了失地。与过往不同的是,这次政府关门前,美国道琼斯指数下跌了600点,标准普尔500指数同期下挫了35点,美股下跌幅度都相对较小。

  
不难看出,相对历史而言,如果仅仅是政府停摆,在股市与政府关门前出现抛售,政府真正停摆后即是买进的良机。但这次与过往不同之处在于美股并未出现大跌,原因可能是两种,一种是比较乐观的想法,大家认为美国政府关门的时间可能会很短暂,因为谁导致政府停运都将在未来的选举中付出代价,所以两之间闹闹就会复合。另一种则有些悲观,导致这次政府关张的原因其实是深层的,而关于这些深层的原因两党谁也无能为力,当前的市场还无法针对这种没有先例的美债违约进行预估。

  
截止到今年九月,美国联邦债务总额将达到16.7万亿美元举债上限,分析师预计如果在十月中旬华府的政客们不能就提高举债上限达成协议,美国财政部将仅有300亿美元的现金,令美国政府走向史无前例的债务违约边缘。虽然两党谁也不愿意看到美国政府出现债务违约,但围绕这个主题的政治角力却令股市和投资者感到不安,大家都在担心政治的闹剧会影响到企业和消费者信心最终对经济产生不利影响。

  
现在的情况是,如果不提高政府举债上限,则外界对美国的信心可能严重丧失,而届时不能按时偿债引发的违约,可能会引发金融市场的混乱。不得不承认,债务不断上升很大程度归咎于社会安全及医保等社会福利支出,因此共和党人要求削减奥巴马政府通过的平价医疗法案的资金,作为让美国继续履行偿付义务的条件,但这种要求不仅难以得到民主党的同意,也会像在2011年般令共和党招来骂名。

  
文中提及产品和建议只作参考,不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力,并与专业投资人士商榷为准。作者杨凡,加拿大证券学院院士/特许金融规划师


来源:温哥华港湾

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评论网友 匿名网友2024-03-29 05-50-05
好的旅行,其实不贵!
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